I Rendimenti e la composizione delle gestione separate

 L’ISVAP ha condotto la consueta analisi sulle gestioni interne separate delle imprese di assicurazione per l’anno 2009 riferita al quarto trimestre di ciascun periodo di osservazione.

Gestioni interne separate collegate a polizze rivalutabili espresse in euro.

Al quarto trimestre 2009 le gestioni interne separate in euro sono 386 (381 nell’esercizio precedente), gestite da 76 compagnie assicurative (81 nell’esercizio precedente). La riduzione del numero di società rispetto all’esercizio precedente è dovuta ad operazioni di fusione tra imprese.

Il patrimonio complessivo delle gestioni interne separate al quarto trimestre 2009 è pari a 248.098 milioni di euro e registra un incremento del 17,09% rispetto al corrispondente periodo del 2009.

I titoli di debito, che costituiscono gli investimenti prevalenti delle gestioni interne separate, si sono incrementati del 19,84% e presentano un peso percentuale sul totale delle attività dell’86,53% a fronte di una incidenza dell’84,55% rilevata nel 2008.
Si registra un incremento del 21,96% dei titoli di Stato, pari al 56,34% del totale delle attività (54,09% nel 2008). In particolare gli investimenti in BTP, pari a 86.756 milioni di euro, presentano un incremento del 26,85% rispetto al 2008 ed una incidenza percentuale del 34,97% delle attività totali (32,28% nel 2008). Prosegue il decremento degli investimenti in CCT, ammontanti a 10.972 milioni di euro (-3,35% rispetto al 2008), con un peso percentuale del 4,42% sul totale delle attività (5,36% nel 2008). Gli investimenti in altri titoli di Stato in euro registrano un aumento del 20,45% attestandosi a 41.945 milioni di euro, con una incidenza del 16,91% sul totale (16,43% nel 2008). Le altre obbligazioni (74.916 milioni di euro, +16,06% rispetto al 2008) incidono per il 30,20% sul totale delle attività, in linea con il 2008 (30,46%). Tale categoria è prevalentemente rappresentata da obbligazioni quotate in euro, ammontanti a 70.169 milioni di euro.
I titoli di capitale, pari a 10.942 milioni di euro, registrano un decremento del 17,92% rispetto al quarto trimestre 2008, con un peso percentuale del 4,41% (6,29% nel 2008).
L’investimento prevalente nel comparto è rappresentato dalle azioni quotate in euro, ammontanti a 8,7 milioni di euro, che presentano una incidenza del 3,51% sul totale delle attività (contro il 4,91% del 2008).
Gli altri attivi patrimoniali continuano ad incrementarsi in valore assoluto, attestandosi complessivamente a 22.466 milioni di euro (+15,80% rispetto al 2008), con una incidenza sul totale delle attività del 9,06%, a fronte del 9,16% nel 2008. L’incremento è imputabile prevalentemente alle quote di OICR, pari a 12.576 milioni di euro (+24,3% rispetto al 2008), che presentano una incidenza sul totale delle attività del 5,07% contro il 4,77% nel 2008. In decremento del 18,79% la liquidità che si attesta a 4,3 milioni di euro, con una incidenza sul totale delle attività che dal 2,51% nel 2008 si attesta all’1,74% nel 2009.

RENDIMENTI MEDI GESTIONE SEPARATE

2007 4,42%
2008 4,34%
2009 4,03%

RENDIMENTi MEDI  TITOLI DI STATO (Indice Rendistato)

2007 4,40 %
2008 4,46%
2009 3,54%