Le Azioni USA in una "Super Bolla": Un Crollo È Alle Porte?

Il mercato azionario statunitense si trova nella terza "super bolla" più grande della storia. E, secondo lui, il suo scoppio è ormai in ritardo.

Se ha ragione, il mercato potrebbe affrontare una crisi persino peggiore di quella del 1929 – quando le azioni crollarono del 90% – e della bolla delle dot-com, che fece precipitare il Nasdaq del 78%. Ma cosa significa tutto questo per gli investitori e per l’economia?

I Segnali di una Bolla Speculativa

Grantham ha spesso espresso scetticismo sul mercato azionario statunitense, specialmente durante gli anni 2010. Sebbene alcune delle sue previsioni non si siano concretizzate, ha avuto ragione su eventi epocali come le bolle tecnologiche e immobiliari.

E questa volta, i dati sembrano supportare la sua tesi: il rapporto prezzo/utili (P/E ratio) è ai massimi storici.

L’Indicatore di Buffett, che confronta la capitalizzazione di mercato con il PIL, suggerisce una sopravvalutazione estrema.

Il sentimento degli investitori ha raggiunto livelli euforici, segnalando un possibile picco del mercato.

Tutti questi fattori suggeriscono che le valutazioni azionarie siano gonfiate oltre ogni ragionevolezza.

Un Crollo Inevitabile?

Secondo Grantham, il mercato avrebbe dovuto crollare già nel 2022. Tuttavia, la crescita esponenziale del settore tecnologico – in particolare grazie all’avvento di ChatGPT e dell’intelligenza artificiale generativa – ha mantenuto vivo l'entusiasmo degli investitori, ritardando il tracollo. Ma più una bolla dura e si espande, più disastroso sarà il suo scoppio.

E la storia sembra confermarlo. Ogni grande rivoluzione tecnologica – dalle ferrovie all’energia elettrica – ha attraversato un boom iniziale, seguito da un crollo significativo. Anche giganti come Amazon ne hanno fatto le spese: tra il 1997 e il 1999, le sue azioni aumentarono del 4.500%, per poi perdere il 95% tra il 2000 e il 2002.

Cosa Significa per gli Investitori?

Sapere dove è diretto il futuro non basta: bisogna saper gestire anche il percorso, spesso turbolento. Se Grantham ha ragione, il mercato azionario potrebbe affrontare uno dei più grandi crolli della storia moderna. Gli investitori farebbero bene a rimanere prudenti, diversificare il proprio portafoglio e prepararsi a una possibile tempesta finanziaria.